如果说2013年11月份三中全会决定指明了国企改革的新方向,拉开了新一轮国企改革序幕的话,经过一年多中央和地方的试点,出台国有企业改革和国有资产管理体制改革顶层设计方案的时机逐渐成熟,我们预计国企改革有望迎来第二春。预计新的方案将从混合所有制建设、国企分类标准、利润上缴比例、管理层约束和激励、和财政以及社保的对接等方面对国有企业改革进行指引。在国企改革全面展开的背景下,两条主线值得关注:一是具备条件,可先行先试的央企,尤其是已经纳入试点范围的央企,例如中国建材、国药集团、中粮集团等;二是市场基础好、示范性强,优先选择试点模式更详细、试点企业已明确的地方国企,首选上海、北京、广东、河北、河南、安徽、江西、云南等8个地区。
    原因及逻辑:
    2013年11月,十八届三中全会《亚博体育》提出要推进国有企业改革,给出了国企改革的方向——完善国有资产管理体制,组建若干国有资本运营公司,按照行业分类管理国有企业,继续控股垄断行业、放开竞争性业务,有进有退推进公共资源配置市场化;积极发展混合所有制经济,推动国企完善现代企业制度;划转部分国有资本充实社保。完善国有资本经营预算制度,提高国有资本收益上缴公共财政比例,2020年提到百分之三十,更多用于保障和改善民生。这标志着新一轮国企改革的起步。
    新一轮国资改革涉及面广,改革的推进至少需要明确以下几个方面的问题:1、如何确定国资分类管理的标准,这是推进国资改革首先需要解决的问题;2、如何实施从管人管资产转变到管资本;3、如何对管理层和员工进行激励和约束;4、如何实施和财政全国社保的对接;5、如何引进民间资本,推进混合所有制建设;这些问题不但涉及到国资委,还涉及到财政部、人社部、发改委,需要部委间的统一协调。
    一年来31个省市已出台了地方国企改革的方案,国资委推出了央企国资改革的试点,近期中央深改组派也专门对此问题进行调研,在中央和地方试点的基础上,出台国有企业改革和国有资产管理体制改革顶层设计方案的时机逐渐成熟。预计新的方案将从混合所有制建设、国企分类标准、利润上缴比例、管理层约束和激励、和财政以及社保的对接等方面对国有企业改革进行指引。
    伴随着顶层设计的出台,我们预计国企改革有望迎来第二春,国企改革红利将再次爆发。在国企改革全面展开的背景下,两条主线值得关注:一是具备条件,可以先行先试的央企,尤其是已经纳入试点范围的央企,例如中国建材、国药集团、中粮集团等;二是市场基础好、示范性强,优先选择试点模式更为详细,试点企业已经明确的地方国企,首选上海、北京、广东、河北、河南、安徽、江西、云南等8个地方。我们亦提示关注国企改革试点的六大模式及相关投资机会。